数字政通300075）4月20日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年4月19日接受206家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 数字政通2022年度业绩说明会 年报经营情况解读 邱鲁闽先生： 非常感谢大家在百忙之中参加数字政通2022年度业绩说明会，下面我就年报业绩情况以及若干主要财务指标做简要的分析。过去的一年当中公司的收入和利润均创历史新高。 这也是我们自2018年以来连续4年保持较快增长，尤其是在克服了过去三年诸多不利情况的影响下，我们依然实现了连续4年净利润平均18%以上的增速。2022年我们的收入达到了15.25亿，同比增长了3%，归属上市公司净利润达到了2.546个亿，同比增长23%，尤为难能可贵的是相关的利润增长主要是来自主营业务的增长，因此我们的扣非增长也超过了20%。公司2022年收入和利润都完成了公司董事会制定的年度经营目标。 我们的利润增速近几年都比收入的增速快一些，收入增速略低的原因主要是两个方面，一是过去几年全国各地政府客户相对比较紧张的财政资金情况。在这样的大环境下，公司在选择项目方面，一直保持着财务稳健、风险可控的原则，尤其在项目的招投标过程当中，我们非常谨慎地去对待一些长账龄、低毛利的项目，这也使得收入增长受到了一些影响。 第二方面，由于最近三年来的特殊情况，一些政府项目的招投标推迟，甚至取消，也对收入的增长产生了不利的影响。今年以来随着各方面生产经营都恢复正常，政府的投资项目建设基本也恢复正常，预计今年的收入增速将会提高。 我们希望在今年乃至后面的发展当中，能够保持收入和利润的同步增长。 净利润指标方面：公司净利润增速比较快的主要原因一方面是公司狠抓项目质量和工程质量，另一方面也是综合运用各种手段来降本增效。公司软件业务的毛利率从2018年的48.4%增长到了2022年的54.6%，增长了6%以上。运营服务业务毛利率从2018年的25%左右，去年增加到29%，也增加了4%以上。公司业务占比较小的系统集成毛利率去年也增加到12%左右。公司一直大力加强软件的产品化能力，持续加大研发力度。过去几年我们自主开发了一系列非常重要的具有自主知识产权的平台产品。这当中包括为数字孪生和城市CIM平台提供底座服务的晶石平台、为各种数据流程处理提供服务的星桥平台、为可视化配置提供服务的悟空平台、具有强大的代码生成能力的灵珑平台、为客户进行更统一的报表展示的毕升平台等等。这些平台的研发和使用，有效地降低了项目的实施成本，缩短了实施周期，同时也较好地提升了客户的满意度，不断增强公司的核心竞争能力。 另外公司也在积极运用各种AI技术进行降本增效，例如城市大数据采集领域，我们广泛运用了AI智能视频识别技术，也在一些地方试点应用了自动驾驶技术。通过以上这些手段多措并举，降低数据采集成本，提升数据采集的效率，显著提升了公司项目的毛利率水平，也使得我们的净利润可以连年保持较快的增速。 应收账款指标方面：2022年报告期内，我们的应收款规模确实比较高，这一点也引起了公司董事会和管理团队的高度的重视。管理层也组织了财务和业务团队，对所有的应收项目进行了认真的专项分析讨论。主要原因来自两个方面，一是我们所主要服务的政府行业客户现在的项目招投标特点，导致项目付款节点与项目交付和验收的时间节点存在一定的时间差异，有个别项目甚至时间差异较大。二是确实这几年以来各地财政支付偏紧趋严，有的项目完成交付验收之后，还要去做财务的审计工作等，特别是特殊时期的一些影响，导致付款拖延情况比较严重。公司其实过去几年以来一直对应收款的问题高度重视。目前应对应收款的应收和催收，也已形成了一套比较有效的管理体制。总体来看，公司绝大部分形成应收的项目，都是客户预算内的项目，这些项目有着明确和清晰的工程验收凭据，也有着比较规范的合同执行流程。因此虽然应收款的规模比较高，但是公司的应收款实际坏账率很低，管理团队认为风险还是可控的。2023年度开年以来，董事会和管理团队就已经做了认真部署，今年要下更大的力气进一步解决应收款比较高的问题，力争把应收款水平尽可能降下来，实现更为可持续的发展，让财务风险进一步的降低。 最后一点是经营现金流的情况。在2022年末，我们的经营净现金流是5400万左右，考虑到我们今年的净利润又有新增长的情况下，确实低于2021年的现金流水平。主要是按照公司的行业特点，在整个年度的前半期甚至到第四个季度的前期，公司的经营现金流一般都是负的，每年的报告期末尤其是12月份都是我们的回款高峰。众所周知，去年年末的回款收款难度是前所未有之大，但是在这样极为困难的情况下，公司依然顽强地实现了经营现金流为正，所以在这里也要特别感谢我们营销和工程部门的同事在特殊时期为之付出的巨大努力。公司经营性现金流已经连续多年为正，在今年乃至今后的发展当中，我们也会依然坚持实现更加高质量的利润，不断地增加业务里经营现金流的含量。 此外，去年受各种特殊因素的影响，整个大的IT行业环境并不是十分理想，与其他公司不同的是，数字政通确实面对着数字中国建设、数字经济发展以及数字治理不断走向深入的宏观大背景。公司管理团队对我们的发展空间和发展前景持乐观和积极的态度。因此在去年比较困难的情况下，我们依然积极地增加了骨干人才的储备。一方面我们通过一些智能化的手段有效降低了信息采集人员开销，同时增加了不少关键岗位尤其是研发人员的人才配置，2022年我们的研发人员数量已经达到了450人左右，同比增加了30%。这些核心团队的加入，对于持续提升公司的竞争能力，在市场上拿到更加优质的项目是非常重要的。 在过去的一年当中，公司的股权激励计划进展也比较顺利。最新一期参加公司股权激励的核心团队，差不多有170人左右，离职率5%左右，这是历年来比较低的水平。核心团队为公司的业绩增长贡献了突出力量的同时，也分享了公司成长的收益。我们在过去一年当中真正实现了公司和股东利益的双赢。 王东先生： 确实，我们2022年收入增速低于净利润增速，主要原因我补充两点：（1）2022年仍是特殊三年时期的最后一年，部分项目在关键期间内的进度受到影响。（2）过去三年公司的基本策略是内功、抓高质量发展，我们认为这是公司保持持续竞争力、保持持续稳定增长的基础因素。我们重点从五个方面抓高质量：一是“高质量解决方案”，即符合国家政策要求、具备行业领先水平和竞争力的方案；二是“高质量项目类型”，即项目聚焦在核心业务方向上，要求具有较好的项目毛利率水平；三是“高质量实施交付”，抓交付效率、抓项目初验率、抓项目终验率；四是“高质量项目运行”，目标增强客户黏性、行业口碑和影响力；五是“高质量项目回款”，多措并举抓回款等。收入增长在过去三年的特殊时期确实没有作为公司第一要务。2022年的业绩表现事实上也是这一策略的具体体现。当然我们已经充分注意到这个问题，在特殊三年之后，今年我们明确提出了营业收入和净利润“双增长”的目标，利润增长仍然会更快一些。 从公司的现金流来看，公司近年来经营活动产生的现金流量净额持续为正，2022年为5393.41万，2022年现金及现金等价物净增加额为5269.54万；同时，公司2022年末货币资金持有金额达15.06亿元，较2021年末有所增长；以上数据均表明公司的资金充足、资金链不存在重大风险。 2022年公司应收账款余额增加了3.21亿元，其中2.42亿元，约75%是来自政府及运营商这样的高信用等级客户；同时，2022年公司应收账款余额中，政府及运营商组合占比为63.08%，相较于2021年的60.52%有所提升，不存在应收账款结构恶化的情况。今年，我们多措并举加强应收管理，精准梳理应收清单，常态化应收责任压实在一线，对疑难应收成立收款专班，收款任务精准落实到人、落实到每月或每周，今年一季度三个月，回款总额同比增加65%。随着三年疫情特殊时期结束，随着经济逐步复苏的良好势头，我们相信今年将大幅改善应收状况，实现经营性现金流更大幅度提升。 2023年发展规划 王东先生： 政策机遇：今年公司基本策略是充分把握当前的政策机遇，积极地适应市场需求变化，同时抓住市场格局快速变化的趋势。首先目前从国家层面和部委层面，政策的推动力度非常大。粗略统计2022年颁布了超过20项非常重磅的文件，这些文件不论从具体业务层面还是技术层面都十分契合公司的发展方向，也恰恰证明了我们公司的业务跟国家战略发展的吻合性确实为公司的发展创造了非常有利的条件。 从公司具体的业务层面来说，公司核心业务之一城市运行一网统管方面，22年国务院办公厅印发的《国务院关于加强数字政府建设的指导意见》等文件都明确提出，要加快一网统管的建设。城市运行管理服务平台业务方面，去年7月份，住建部和发改委联合印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》等文件都将建设城市运行管理服务平台，提升城市治理现代化水平，作为重点推动的工作明确提出。社会治理业务方面，二十大报告也明确强调了要完善社会治理体系，健全共建共治共享的社会治理制度，提升社会治理效能。 城市运营业务方面，国务院印发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四个方面提出二十条政策举措，也确实为我们城市运营，数据要素市场业务发展提供了新的空间。去年的一系列各级层面的政策，极大地推动了公司的业务发展，也为我们今后的业务发展指明了非常明确的方向。 市场格局：关于市场客户的需求变化和市场格局的变化，我们认为在过去三年里也发生了非常重大的变化和调整。 一是项目逐渐趋向于综合，政府对项目的要求越来越高，不再是传统的各条线的信息化项目单独承建。在这样的趋势下，政府越来越倾向于拥有核心业务应用交付能力、对业务有深度的理解能力、有数据数字底座中台的建设能力、项目建成后运营服务能力等综合能力的厂商来进行项目的沉淀和运营。政通经过这么多年的发展不断完善、加强核心优势，已经具备了完整的综合能力，能够为地方政府用户提供一体化的服务。 二是财政资金开始向重点项目的倾斜。重点项目的核心还是事关总指示的“坚持从群众需求和城市治理突出问题出发”的领域。政通的业务体系，包括城市运行一网统管、运行管理服务平台、社会治理、民生服务、行政执法，还有城市生命线、管线运行安全，都是事关城市治理的核心领域。 所以目前政府财政资金向政通核心业务领域方面的预算投入，总体上是保持平稳的。我们相信这样一些变化，会给数字政通的业务发展带来一定的保障。 三是市场格局的变化，一些竞争力不足的参与者逐步退出市场。一方面，特殊时期给各个公司带来了很多经营上的困难，包括阿里、腾讯等互联网大公司都在紧密压缩战线，专注于干自己擅长的领域。在此大环境下，各个公司都逐渐往自己擅长的领域去发力，竞争力不足的参与者逐渐退出整个智慧城市、数字政府赛道，这也给政通带来了更多机遇，公司会努力争取在更大的业务空间里面有所作为。 公司业务发展的两大驱动引擎城市运行一网统管作为公司未来业务发展的两大引擎之一，现在已经是各级党委政府实现数字化转型和城市治理的重要抓手，也是数字政府和智慧城市的核心形态。一网统管目前具有非常大的市场空间，一是国家有要求，二是部委有部署，三是省级有推动，四是城市有需求。单从具体的城市需求角度来讲，政府迫切地希望通过一网统管项目的建设，有效地解决城市管理、社会治理、市场监督、民生服务等领域的一些综合性、系统性的重大问题，也非常迫切地想要去解决基层矛盾纠纷、城市的脏乱差、燃气安全、道路病害、道路内涝等跟老百姓工作生活、生命财产安全等息息相关的难点问题。 2022年公司以一网统管为发力点，业务业绩比2021年增长了三倍，去年也落地了大几千万级甚至亿级的一网统管项目。展望2023年，各级政府对一网统管的认知也上升到了新的高度，一网统管已经成为各级政府推进城市治理体系和治理能力现代化的刚需。数字政通作为一网统管的先行者，我们懂业务，也了解体制机制，有丰富的经验，公司去年做过的很多项目案例都在新闻联播、人民日报专题报。
